是川銀蔵 on 投資心理ラボ｜投資家のためのメンタル戦略

是川銀蔵の名言「投資五カ条」と二合目三合目で買う知恵｜最後の相場師が遺した思考

Sat, 06 Jun 2026 11:00:00 +0900

夜、スマホの画面が緑色に染まっている。ある銘柄が連日のように上げ続けている。SNSのタイムラインには「まだ間に合う」という声が流れ、自分だけが取り残されていく感覚が胸を締めつける。今買わなければ。指が「買付」のボタンに伸びる——。

この焦りを、私たちは何度経験してきただろう。そして、その多くがどんな結末を迎えたかも、心のどこかでは知っている。

ここで一人の老人の言葉を思い出したい。「最後の相場師」と呼ばれた是川銀蔵(これかわぎんぞう)。彼が遺した投資の知恵は、まさにこの「飛び乗りたくなる夜」のためにあるのではないか。

是川銀蔵の投資五カ条とは何を語っているのか

是川銀蔵の投資五カ条は、銘柄選びから心構えまでを貫く「自分で考え、待つ」という一本の思想である。媒体によって文言の揺れはあるが、自伝『相場師一代』に近い形で整理すると、おおむね次のようになる。

一、銘柄は人が奨めるものではなく、自分で勉強して選ぶ二、二、三年先の経済の変化を自分で予測し、大局観を持つ三、株価には妥当な水準がある。値上がり株の深追いは禁物四、株価は最終的に業績で決まる。腕力で動かす相場は敬遠する五、不測の事態などリスクはつきものと心得る

読み返してみてほしい。ここには「儲かる銘柄」も「必勝法」も書かれていない。書かれているのは、徹頭徹尾、人間の態度についてである。

誰かに教わった話に乗らない。先を読む。高くなったものを追わない。業績という事実に立ち返る。そして、何が起きても不思議はないと腹をくくる。——投資の技術ではなく、投資する人間のあり方。是川が一生をかけて辿り着いたのは、そこだったのではないか。

カメ三則が説く「遅さ」の価値とは

カメ三則は、亀のように地味で遅い歩みこそが相場で生き残る道だと説く教えである。是川自身の言葉として伝わる三則は、こう整理されることが多い。

一、よく調べて、水面下にある優良な銘柄を二合目・三合目で買う二、上がるまで、じっと待つ三、過大な思惑をせず、手持ちの資金で行動する

なぜ亀なのか。ウサギではなく。

俊敏に動き回り、上がる株から上がる株へと飛び移る——そういう投資家を、私たちは羨ましく眺める。だが是川が選んだのは、その逆だった。一度仕込んだら動かない。世間が騒ぎ出すまで、ただ待つ。手持ちの資金以上には決して手を伸ばさない。

この「遅さ」は、能力の不足から来るものではない。むしろ、自分の感情を相場から切り離すための、意図された遅さなのだ。速く動こうとするほど、人は群衆の興奮に飲み込まれていく。亀の歩みとは、その渦から距離を取るための技術なのである。

ちなみに、こうした「逆を行く」生き残り方は是川だけのものではない。順張りという真逆のスタイルで巨万の富を築いた人物もいる。両者の違いについてはcisの名言に学ぶ順張りという生き残り方でも触れているが、興味深いのは、流派が正反対でも「自分の型を貫き、群衆に流されない」という一点で深く通じ合っていることだ。

「最後の相場師」是川銀蔵はどんな人間だったのか

是川銀蔵は、独学と独自研究だけを武器に巨富を築いた、稀有な相場師である。

1897年に生まれ、1992年に没するまで、彼の人生は波乱そのものだった。事業の成功と破綻、無一文からの再起。やがて彼は相場の世界で、住友金属鉱山をはじめとする数々の取引に挑み、「最後の相場師」と呼ばれるまでになる。

ここで注目したいのは、彼の財の築き方だ。是川は内部情報や人脈で勝ったのではない。図書館に通い、統計を読み、鉱山の埋蔵量を自分の足で確かめにいくような、徹底した一次調査の人だった。「自分だけの情報を集め、二合目、三合目で買い、じっと待つ」——これは彼の手法を凝縮した一節として知られている。

自分「だけ」の情報。この言葉は重い。誰かのSNS投稿でも、証券会社のレポートでもない。自分の足と頭で集めた、誰も知らない事実。そこにこそ優位がある、と是川は信じていた。

興味深いのは、晩年に書かれた自伝『相場師一代』が、決して景気のいい武勇伝ではないことだ。彼はむしろ「株で成功することは不可能に近い」という現実を伝えるために筆を執ったとされる。一代で財を成した人間が、最後にそう書き残す。——この謙虚さこそ、五カ条の五番目「リスクはつきもの」と静かに響き合っているように思える。

「二合目三合目で買い、じっと待つ」を今の相場でどう読むか

「二合目三合目で買う」とは、まだ誰も山に登っていない、安い登り口で仕込むということだ。

山にたとえてみよう。八合目、九合目——つまり高値圏には、すでに大勢の登山者がひしめいている。みんなが「もうすぐ頂上だ」と興奮している。だが、その先に待つのは下りだけだ。一方、二合目や三合目は、まだ人もまばらで、景色も地味で、誰も注目していない。

冒頭の「緑色に染まった画面」を思い出してほしい。連日上げ続け、SNSが盛り上がっている銘柄。それは、もう何合目に来ているのだろうか。是川なら、おそらくその山には登らない。彼が探すのは、世間がまだ見向きもしない、別の登り口なのだ。

具体的に考えてみよう。ある優良企業の株価が、市場全体の不安から下げ、誰も買いたがらない水準まで来たとする。業績はしっかりしているのに、人気がないから安い。ここが二合目三合目だ。買って、あとは「上がるまでじっと待つ」。待つあいだ、株価は下にも振れるだろう。だが手持ち資金の範囲でしか買っていないから、夜は眠れる。

そう、ここが核心ではないか。なぜ亀は待てるのか。手持ち資金しか使っていないからだ。借金で買っていれば、含み損に耐えられず、いちばん安いところで投げてしまう。「手持ち資金で行動する」という三則目は、精神論ではなく、待つための土台なのである。

ちなみに、こうした「群衆と逆を行く態度」の根っこには、ある種の倫理観がある。短期の人気に乗って他人を出し抜くのではなく、自分が納得した価値に賭ける。この姿勢はテンプルトンの名言「倫理観こそ投資成功の基礎」が説く世界とも、不思議と重なってくる。

新NISA世代は是川の教えをどう受け取るべきか

新NISAで投資を始めた世代にとって、是川の教えは「手法」ではなく「心の処方箋」として効いてくる。

正直に言えば、五カ条やカメ三則は、個別銘柄を自分で発掘して仕込む人のための教えだ。毎月コツコツとインデックスファンドを積み立てる人に、そのまま当てはまるわけではない。ここは誤解しないほうがいい。

では、積立投資家には無縁の話なのか。——いや、そうではないと思う。

たとえば、市場が急落して、積立を止めたくなる夜。「みんな売っているのに、自分だけ買い続けて大丈夫か」という不安。あの「待てない」気持ちこそ、是川が一生をかけて闘った相手なのだ。「上がるまで、じっと待つ」というカメ三則の二番目は、形を変えれば「下げ相場でも積立をじっと続ける」という、まさに新NISA世代の課題そのものになる。

「人気に惑わされず、自分で考える」も同じだ。SNSで話題の銘柄に枠を使ってしまいそうになるとき。「手持ち資金で無理をしない」が、生活防衛資金を削ってまで投資に回す危うさを思い出させてくれる。是川の言葉は、新しい器(NISA)に注がれても、その本質を失わない。

📌 制度情報（確認推奨）: NISAは税制上の優遇制度であり、NISA口座でも元本割れのリスクは変わりません。最新の制度内容は金融庁や証券会社の公式サイトでご確認ください。

なお、是川のような日本の相場師から世界の賢人まで、投資名言を心理戦略として体系的にまとめたものは投資名言から学ぶ心理戦略｜世界の賢人に学ぶ投資の知恵にある。点として覚えた言葉を、線でつないで理解したいときに役立つはずだ。

是川の教えにまつわるよくある誤解

最も多い誤解は、「二合目三合目で買う＝安い株を底値で当てる技術」だと思い込むことである。

これは違う。底を当てる、という発想がそもそも是川の思想とは異なる。彼は「ここが底だ」と言い切ったのではない。「まだ人気が出ていない、業績に比べて安い水準」で買い、あとは結果を相場に委ねて待っただけだ。底を予言する天才ではなく、妥当な水準で仕込んで待てる忍耐の人。そこを取り違えると、教えは「一発当てる魔法」に変質してしまう。

もう一つ。「じっと待つ＝何があっても塩漬けにして放置する」という誤解もある。これも危うい。五カ条の四番目を思い出してほしい。「株価は最終的に業績で決まる」。つまり、待つ前提には「業績がしっかりしている」という条件がある。業績が崩れた銘柄を信仰のように持ち続けることは、待つことでも忍耐でもない。ただの思考停止だ。

待つことと、放置すること。似ているようで、まったく違う。前者には絶えず事実を確かめる目があり、後者には何もない。是川の「待つ」は、能動的な待ちだったのである。

今日からできる一つのこと

買いボタンに指が伸びたとき、こう自問してみてほしい。

「この銘柄は、今、山の何合目だろうか」

これだけでいい。SNSで盛り上がり、連日上げ続け、誰もが「まだ間に合う」と言っている——それは、おそらく八合目より上だ。逆に、誰も話題にせず、地味で、退屈で、「なぜこんな安いのか」と首をかしげるような水準——そこが二合目三合目かもしれない。

正解を出す必要はない。ただ、この問いを挟むだけで、群衆の興奮と自分のあいだに、ほんの一瞬の隙間が生まれる。是川が一生をかけて守り抜いたのは、その隙間だったのではないか。亀の歩みは、その隙間から始まる。

焦って山頂に駆け上がる前に。今日は一度、立ち止まって、自分が今どこにいるのかを確かめてみる。それだけで、明日のあなたの相場との向き合い方は、静かに変わっているはずだ。

投資はご自身の判断と責任で行ってください。本記事は特定の銘柄や投資手法を推奨するものではなく、必要に応じてファイナンシャルプランナー等の専門家にご相談ください。

投資の名言・格言まとめ｜世界と日本の伝説の投資家に学ぶ相場心理の知恵

Sun, 08 Feb 2026 09:00:00 +0900

投資名言とは──ただの格言ではない「圧縮された知恵」

投資名言は、飾り言葉ではない。何十年、ときには一世紀にわたって市場で生き残ってきた先人たちの「圧縮された知恵」である。

バフェットが一つの言葉にたどり着くまでに、途方もない投資経験がある。グレアムが一行に凝縮した教訓の裏には、世界恐慌の壮絶な体験が横たわっている。私たちが同じ痛みを味わう必要はない。先人の言葉を「心のお守り」として持っておくだけで、いざというときの判断が変わる。

10万円で買った株が8万円に下がった朝。スマホを握りしめ、売るか持つか、落ち着かない。そんなとき、ふと「市場は短期的には投票機だが、長期的には計量機である」という言葉が頭をよぎる。それだけで、少し呼吸が楽になる。名言にはそういう力がある。

このページは、投資心理ラボが書いてきた投資家別の名言記事を、人物別とテーマ別に整理した総合ガイドである。気になった名前から読み進めてほしい。

世界の伝説的投資家に学ぶ名言

銘柄選びと成長株の知恵

ピーターリンチの名言「テンバガー」と「自分の知っているものに投資しろ」 ── 身近な生活のなかに10倍株は眠っている。カクテルパーティー理論で相場の過熱も読む。
「逆から考えよ」マンガーの名言が暴く「勝つ前に負けない」思考法 ── 成功を狙う前に、まず失敗の芽を避ける。バフェットの相棒が遺した逆転の思考。
「干し草の山を買え」ボーグルの名言が教える、銘柄選びに疲れた人への処方箋 ── 一本の針を探すより、干し草の山ごと買う。インデックス投資の原点。
なぜバフェットはS&P500を推すのか、その言葉の裏にある真実 ── 投資の神様が、自分の家族にはインデックスを勧める理由。
ジム・ロジャーズの名言「安く買い高く売る」、問題は何が安いかだ ── 自分で調べた会社だけを買う。世界を歩いた投機家の独自調査の哲学。

リスクと相場サイクルの知恵

ハワード・マークスの名言「振り子」が教える、反転を当てずにリスクを御す技術 ── 振り子の位置は測れても、反転の時刻は測れない。だからリスクを管理する。
リバモアの名言「勝つべき相手は自分自身だ」 ── 相場で本当に戦う相手は、市場ではなく自分の感情である。
大胆か、無謀か──カーネマンに学ぶ投資判断の危うい境界線 ── 行動経済学の父が示す、勇気と無謀を分ける一線。
ニック・マレーが見抜いた真実──株をリスクにするのは市場ではなく自分自身 ── 株式は本来リスクではない。リスクにしているのは投資家の行動だ。
ソロスの名言「相場は常に間違っている」と再帰性が生むバブルと暴落 ── 認識と市場が映し合うフィードバックが、行きすぎを生む。
バフェットの名言「他人が貪欲なときに恐怖を」暴落時に彼が実際にした行動 ── 2008年の恐怖の渦中で米国株を買うと宣言した、感情に逆らう実践。

哲学と自己規律の知恵

グレアムの名言「ミスターマーケット」に振り回されないための安全域 ── 価格と価値を切り離し、誤りに備える。バフェットの師が築いたバリュー投資の原典。
なぜテンプルトンは「倫理観が投資の基礎」と断言したのか ── 最大の悲観こそ最良の買い場。逆張りを支えた原則の力。
「言行一致しているか」レイ・ダリオの名言に学ぶ、SNS時代の投資判断軸 ── 他人の言葉と行動のズレを見抜く。情報過多の時代の羅針盤。
「理論通りに動けない」のはなぜか、タレブが暴く感情と助言の罠 ── 結果ではなく行動の質で判断せよ。不確実性と向き合う思考。
猫の尻尾をつかむ男──マーク・トウェインの名言が教える「痛い経験」の正体 ── 一度の失敗から学びすぎると、次の機会まで失う。
バフェットが語る「子に残す最大の財産は愛」 ── お金では買えない投資教育という視点。

日本の名相場師に学ぶ名言

西洋の投資家だけが賢人ではない。日本の市場で磨かれた言葉は、日本語話者の私たちにこそスッと入ってくる。

是川銀蔵の名言「投資五カ条」と二合目三合目で買う知恵 ── 「最後の相場師」が遺した、徹底した独自研究と忍耐の哲学。人気に惑わされず、二合目三合目で買い、じっと待つ。
cisの名言「大きな損を避ける」と順張りの思考法 ── 現代日本を代表するトレーダーが説く、ナンピンで傷を深めないための生き残り術。
本多静六の名言「四分の一天引き貯金」が新NISAの入金力を救う ── 「日本のバフェット」が説いた、先取り貯蓄と二割利食いの規律。
邱永漢の名言「見切り千両」が教える、損切りできず塩漬けにする人へ ── 「金もうけの神様」が、損切りの決断に最高の価値を置いた理由。

テーマ別に名言を引く

今の自分の悩みから名言をたどると、実践に直結しやすい。

損切りができないとき ── エド・スィコータ「損切り、損切り、損切り」、邱永漢「見切り千両」、cisの「大きな損を避ける」が効く。
暴落・総悲観のとき ── バフェット「他人が貪欲なときに恐怖を」、テンプルトンの逆張り哲学、ソロスの再帰性。恐怖の渦中で原則を手放さないための言葉。
待てない・焦るとき ── 是川銀蔵の「じっと待つ」、マンガーの「待つことから生まれる利益」、ピーター・リンチの長期目線。
群衆に流されそうなとき ── グレアムの「ミスターマーケット」、レイ・ダリオの「言行一致」、ハワード・マークスの「振り子」。
入金力・貯蓄が続かないとき ── 本多静六の「四分の一天引き貯金」、ボーグルの積立思想。コツコツ続ける仕組みづくりの知恵。

テーマごとにまとめて深掘りしたい方は、暴落の名言まとめと損切りの名言まとめも用意している。

相場格言にも、人間心理の普遍を突いた名言がある。「頭と尻尾はくれてやれ」(完璧な売買を求めるな)、「人の行く裏に道あり花の山」(自分の頭で考えよ)、「休むも相場」(何もしないのも判断)、「見切り千両」(損切りの価値)。時代は変わっても人間の心理は変わらない。だからこれらは色褪せない。

名言を「日常の投資」に活かす3つの方法

名言を読んで「いい言葉だ」で終わらせるのはもったいない。

スマホのメモに「マイ名言集」を作る。 お気に入りを3つだけ選ぶ。売買で迷ったとき、まずこのメモを開く。たくさん集めても、いざというときに思い出せなければ意味がない。
投資日記に名言を添える。 損切りしたら「最初の損失が最も安い損失」、FOMOを我慢したら「見逃した利益は損失ではない」。感情ではなく原則に基づいた判断だ、という確信が残る。
名言の「落とし穴」も意識する。 時代背景の違い、成功者だけが語る生存者バイアス、自分のスタイルとの相性。名言は「地図」であって「目的地」ではない。参考にしつつ、最終判断は自分で下す。

今日からできる1つのこと

お気に入りの投資名言を3つ選んで、スマホのメモに保存してほしい。

選ぶ基準は「頭で理解できる」ではなく「心に刺さる」こと。次に相場が荒れたとき、そのメモを開く。きっと冷静さを取り戻す助けになる。名言は読むだけでは力を持たない。自分の経験と結びついたとき、はじめて「生きた知恵」になる。